«الوطني للاستثمار»: 92.6 مليار دولار إجمالي إصدارات السندات والصكوك منذ بداية العام بالمنطقة

قال تقرير صادر عن شركة الوطني للاستثمار حول أسواق الدخل الثابت في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا إن أسواق الدخل الثابت شهدت انتعاشاً في الربع الثالث من 2019، بفضل اعتماد البنوك المركزية للاقتصادات الكبرى سياسات أكثر مرونة على خلفية تباطؤ النمو، وتراجع معدل خلق فرص العمل. فقد خفض الاحتياطي الفدرالي الأميركي سعر الفائدة بواقع ربع نقطة مئوية مرتين في الربع الثالث. كما توقف الاحتياطي الفدرالي عن تقليص حجم ميزانيته بسبب تزايد المخاوف بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي وتدني معدلات التضخم، فضلاً عن سعيه للتخفيف من أثر الحرب التجارية الدائرة.

وذكر التقرير أن الأسواق تتوقع خفض الاحتياطي الفدرالي سعر الفائدة مرة أخرى في أكتوبر بواقع ربع نقطة مئوية. وفي الوقت نفسه، استمر البنك المركزي الأوروبي في خفض سعر الفائدة الأساسي أكثر إلى الجانب السلبي، وأعاد تنشيط برنامج «التيسير الكمي» من أجل تنشيط النمو الاقتصادي، وهو ما ترك معظم السندات الحكومية العالية الجودة في أوروبا تتداول بعوائد سلبية.

وأشار إلى أنه بفضل اعتماد سياسات نقدية أكثر مرونة حول العالم، شهدت أهم مؤشرات العائد الثابت ارتفاعاً في الربع الثالث، في حين سجلت تكلفة التأمين على الديون السيادية لدول الشرق الأوسط وشمال إفريقيا تراجعاً تراوح بين 5 و20 نقطة أساس في الربع الثالث، مما فتح المجال أمام مؤشرات أسواق السندات الإقليمية كي تتفوق على نظيرتها العالمية ذات التصنيف المماثل. وقد وقع هذا التراجع رغم ازدياد حدة التوترات الإقليمية، إذ كان مدفوعا إلى حد كبير بالتوجه العالمي القائم على الإقبال على المخاطر والسعي للحصول على عوائد أعلى.

وبنهاية الربع الثالث، لجات معظم البنوك المركزية في منطقة مجلس التعاون الخليجي – باستثناء الكويت – إلى خفض أسعار فائدتها تماشياً مع الاحتياطي الفدرالي، وهو ما يعد بمنزلة نتيجة طبيعية لنظم ربط العملات المطبقة.

مستجدات الإصدارات

وإضافة إلى الاقتراض السيادي، شهدت السوق الأولية نشاطاً واسعاً لمؤسسات مالية كبرى خلال الربع الثالث، إذ بلغ مجموع ما اقترضته كيانات منطقة الشرق الاوسط وشمال افريقيا ما يصل إلى 32.3 مليار دولار في الربع الثالث، بينما وصل مجموع الإصدارات في الأرباع الثلاثة الأولى ما يساوي 92.6 ملياراً، بزيادة تعادل 15 في المئة مقارنة بالفترة نفسها العام الماضي. وبوجه عام، حظيت الاكتتابات بتغطية جيدة في السوق الأولية رغم التوترات الإقليمية.

وفيما يلي إصدارات دول المنطقة من السندات:

الكويت:

- أصدر بنك برقان سندات دائمة بقيمة 500 مليون دولار مع نسبة كوبون تساوي 5.75 في المئة.

- أصدر بنك وربة صكوكاً أجلها خمسة أعوام بهامش ربح قيمته 2.98 في المئة.

السعودية:

- قامت الحكومة السعودية لأول مرة بطرح سندات مقومة باليورو مقسمة على شريحتين، وبلغ مجموع قيمة الشريحتين 3 مليارات يورو.

- اقترضت مجموعة سامبا ما يعادل في قيمته مليار دولار من إصدارات السندات من الدرجة الأولى التي يحل أجل استحقاقها في 2024 بنسبة كوبون تساوي 2.75 في المئة.

الإمارات:

- جمعت حكومة أبوظبي 10 مليارات دولار في صفقة مقسمة على ثلاث شرائح.

- حصلت شركة موانئ دبي العالمية على مبلغ مجموعه 2.3 مليار دولار من عدد من الإصدارات التي تتراوح الفترات المتبقية من آجالها بين 10 و39 عاماً. وكان الهدف من هذه الإصدارات هو تمويل الاستحواذ على توباز مارين وإعادة تمويل جزء من ديون الشركة القائمة.

- اقترضت شركة الإمارات للاستثمارات الاستراتيجية 600 مليون دولار عبر طرح أول إصدار لها من الصكوك ذات الأجل البالغ 5 أعوام بهامش ربح يساوي 3.94 في المئة.

- اقترضت شركة إعمار 500 مليون دولار عبر إصدار صكوك أجلها 10 أعوام. ويساوي هامش ربح الإصدار 3.88 في المئة.

- أصدر بنك الشارقة سندات أجلها 5 أعوام تعادل في قيمتها 600 مليون دولار بنسبة كوبون تساوي 4 في المئة.

- أصدر بنك الفجيرة الوطني سندات دائمة تعادل قيمتها 350 مليون دولار لتعزيز رأسماله من الطبقة الأولى الإضافية. ويأتي هذا الإصدار بنسبة كوبون تساوي 5.88 في المئة.

- اقترضت شركة أبوظبي الوطنية للطاقة 500 مليون دولار عبر إصدار سندات أجلها 30 عاماً بنسبة كوبون تساوي 4 في المئة.

إصدارات أخرى:

- جمعت سلطنة عمان 3 مليارات دولار في صفقة من شريحتين يحل أجلا استحقاقهما في 2025 و2029، بنسبة كوبون للعمليتين 4.88 في المئة و6 في المئة على التوالي.

- حصلت مملكة البحرين مبلغاً قيمته 2 مليار دولار في صفقة من شريحتين عبر صكوك يحل أجل استحقاقها بعد سبعة أعوام ونصف العام وسندات تقليدية أجلها 12 عاماً. ويساوي معدل أرباح الصكوك المصدرة 4.5 في المئة، بينما تتمتع السندات التقليدية بنسبة كوبون تساوي 5.63 في المئة.

- اقترض بنك قطر الأهلي 500 دولار من خلال عملية إصدار سندات أجلها 5 أعوام. بنسبة كوبون تساوي 3.13 في المئة.