تقييم بنك الكويت الوطني

ذكر التقرير: «لقد قمنا بتقييم سهم بنك الكويت الوطني بسعر أعلى من سعر السوق على أساس سعر مستهدف مقداره 1.006 دينار للسهم، والذي يعتبر أعلى بنسبة 13.0 في المئة من سعر إقفال السهم، كما في 25 ديسمبر 2014».

وأضاف ان بنك الكويت الوطني سجل نموا في صافي ايرادات الفوائد بمعدل سنوي مركب مقداره 4.2 في المئة على مدى السنوات الخمس الماضية، تماشيا مع معدل النمو المسجل في السنوات الماضية التي سبقت الأزمة المالية.

وزاد: «من جهة أخرى، انخفض صافي هامش الفائدة ليصل إلى نسبة 3.04 في المئة عام 2013 مقابل 3.6 في المئة عام 2008. ونتوقع أن يتحسن معدل نمو صافي إيرادات الفائدة خلال السنوات الخمس المقبلة ليصل إلى 737 مليون د.ك بحلول نهاية عام 2018 ليسجل نموا بمعدل سنوي مركب مقداره 10.3 في المئة، مدعوما بارتفاع مستوى القروض وتحسن هامش الفائدة الذي نتوقع أن يرتفع تدريجيا ليصل إلى 3.11 في المئة مع حلول عام 2018». ولفت الى ان «مخصصات تغطية خسائر القروض عاودت الارتفاع خلال العامين الماضيين، لكن مستواها مازال مقبولا مقارنة بمستوى الإيرادات التشغيلية. في ما يتعلق برؤيتنا المستقبلية، نتوقع أن تستقر مصروفات المخصصات عند أعلى مستوى لها في عامي 2014 و2015، ثم تبدأ في الانخفاض تدريجيا في ما بعد».

وتابع: «من ناحية أخرى، نتوقع أن تنخفض نسبة مخصصات المصروفات إلى إجمالي الإيرادات التشغيلية بشكل تدريجي خلال السنوات الخمس المقبلة. استمر بنك الكويت الوطني في رفع نسبة تغطية القروض المتعثرة، لتتجاوز المعدل المسجل في القطاع المصرفي الكويتي، وهي تعتبر أعلى نسبة مقارنة بالبنوك الكويتية الأخرى.  ونتوقع أن تنخفض نسبة تغطية القروض المتعثرة تدريجيا خلال فترة التوقع من مستواها الحالي البالغ 2 في المئة لتصل إلى 1.7 في المئة بحلول عام 2018».

وبين ان صافي الربح لدى بنك الكويت الوطني ارتفع بمعدل سنوي مركب مقداره 4.6 في المئة خلال الفترة الممتدة بين عامي 2008 و2013، ومن ناحية أخرى، انخفضت أرباح البنك لعام 2013 بنسبة 22 في المئة، مقارنة بمستواها في العام السابق، ويعزى هذا الانخفاض بصفة أساسية إلى تراجع إيرادات الاستثمار. واردف: «نتوقع أن يصل صافي ربح البنك إلى 502 مليون د.ك في عام 2018، مسجلا نموا بمعدل سنوي مركب مقداره 16.1 في المئة، ليرتفع بذلك العائد على معدل الموجودات والعائد على معدل حقوق المساهمين ارتفاعا تدريجيا ليصلا إلى 1.9 في المئة و16 في المئة على التوالي».