«الوطني للاستثمار» توصي بشراء سهم أرامكس

رفعت شركة الوطني للاستثمار تقييمها للسعر العادل لسهم أرامكس بواقع 14 في المئة إلى 2.90 درهم إماراتي، أي أعلى بواقع 50 في المئة من السعر الحالي في السوق، كما في 5 ديسمبر 2012، وأوصت بشراء السهم، متوقعة أن تحقق "أرامكس" نموا قدره 15 في المئة في أرباحها الصافية في السنة المالية 2012.

وقالت الشركة، في تقريرها عن شركة أرامكس، إن نظرتها المستقبلية لشركة أرامكس تبقى إيجابية من دون تغيير، مضيفة أن الشركة ستستفيد من الآفاق الإيجابية للاقتصادات الخليجية، كما ان القدرات اللوجستية وقاعدة التجارة الالكترونية، التي تتمتع بها، يجب أن تؤدي إلى ارتفاع الإيرادات من الخدمات ذات الهامش المرتفع، مشيرة إلى أن نجاح الشركة في طرح خدماتها في افريقيا على المدى المتوسط سيعزز هذه التوقعات.

نمو الإيرادات

وذكرت "الوطني للاستثمار" أن شركة أرامكس شهدت ارتفاعاً في الإيرادات في الربع الثالث من عام 2012، بواقع 17.7 في المئة، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، بفضل ازدهار البيئة الاقتصادية في الأسواق الرئيسية للشركة.

وتوقعت أن تحافظ الشركة على معدل النمو هذا في الربع الرابع من عام 2012. ومع ذلك، فإن ضغوط التكلفة نظرا للأحداث في سورية، وإنشاء عمليات جديدة في افريقيا أدت إلى ارتفاع المصروفات العمومية والإدارية كنسبة من المبيعات بواقع 230 نقطة أساس، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

وبناء على ذلك، تباطأ نمو الربح التشغيلي في الربع الثالث من العام الحالي إلى 8.4 في المئة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، بعدما تسارع في النصف الأول من العام إلى 23.4 في المئة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

ربح تشغيلي

وبالنسبة للربع الرابع من عام 2012، توقعت الشركة أن يتحسن هامش الربح الإجمالي بواقع 90 نقطة أساس، مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، ورأت أن ذلك يجب أن يؤدي إلى نمو الربح التشغيلي بواقع 18 في المئة، رغم توقعاتها بارتفاع المصروفات العمومية والإدارية كنسبة مئوية من المبيعات بواقع 50 نقطة أساس.

وبالمحصلة، توقعت شركة الوطني للاستثمار أن تحقق "أرامكس" نموا بواقع 15 في المئة في أرباحها الصافية في السنة المالية 2012.

وأشارت إلى أن "أرامكس" أعلنت أن مجلس إدارتها وافق على سياسة لتوزيع أرباح بواقع 7.5 فلوس للسهم الواحد كحد أدنى، متوقعة أن ينعكس ذلك على نسبة التوزيعات النقدية من الارباح لتبلغ 45 في المئة، وعلى عائد التوزيعات النقدية ليبلغ 3.9 في المئة، ورأت أن هذا الخبر سيروق للمستثمرين المحليين من الأفراد، متوقعة أن يكون عامل تحفيز لسعر السهم.