ساهم تيسير أوضاع التمويل، إلى جانب تراجع قوة الدولار الأميركي، في إطلاق موجة واسعة من إصدارات أدوات الدخل الثابت خلال العام الجاري، قادتها بدرجة كبيرة حكومات الأسواق الناشئة.
وحسب تقرير صادر عن شركة كامكو إنفست، جاء ارتفاع إصدارات سندات اليوروبوند من جانب الجهات السيادية في الأسواق الناشئة على الرغم من تصاعد النقاشات حول فك الارتباط عن الدولار الاميركي.
وعلى صعيد القطاعات، شهدنا ارتفاعا حادا في إصدارات أدوات الدين من الشركات غير المالية خلال العام. ووفقاً لمعهد التمويل الدولي (IIF)، بلغت قيمة إصدارات السندات المرتبطة بشركات الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة مستوى قياسيا جديدا هذا العام، متجاوزة 200 مليار دولار. كما لوحظ اتجاه مماثل لدى شركات التكنولوجيا النظيفة، التي تتركز بصفة رئيسية في الصين.
وأظهر تقرير منفصل صادر عن «ديلوجيك» تسجيل إصدارات قياسية لأدوات الدين من شركات التكنولوجيا العالمية، في ظل المنافسة الشديدة على بناء قدرات الذكاء الاصطناعي، والتي دفعت حتى الشركات ذات السيولة المرتفعة إلى الاقتراض بكثافة لتمويل هذه الاستثمارات.
وبلغ إجمالي إصدارات شركات التكنولوجيا 428.3 مليار دولار حتى الأسبوع الأول من ديسمبر 2025، استحوذت الشركات الأميركية على النصيب الأكبر منها بقيمة 341.8 مليارا، تلتها شركات التكنولوجيا الأوروبية والآسيوية بإصدارات بلغت 49.1 مليارا و33.0 مليارا، على التوالي.
وعلى صعيد البيانات الفصلية، ظلت إصدارات أسواق الدين العالمية عند مستويات مرتفعة خلال الربع الثالث من عام 2025، متجاوزة حاجز 3.0 تريليونات دولار لكل فترة ربع سنوية، ما أسفر عن تسجيل إصدارات قياسية على مستوى العام.
ووفقاً للبيانات الصادرة عن مجموعة بورصات لندن، ارتفعت الإصدارات خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 بنسبة 12 في المئة على أساس سنوي لتبلغ 9.5 تريليونات، مسجلةً أقوى وتيرة إصدارات خلال فترة تسعة أشهر منذ عام 1980 على الأقل. وزادت إصدارات أدوات الدين ذات التصنيف الاستثماري بنسبة 8 في المئة خلال العام لتصل إلى 4.5 تريليونات، في حين تراجعت إصدارات الربع الثالث من عام 2025 بنسبة 11 في المئة على أساس ربع سنوي لتبلغ 1.4 تريليون.
وفي المقابل، ارتفعت إصدارات أدوات الدين ذات العائد المرتفع بنسبة 20 في المئة على أساس سنوي خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 لتصل إلى 385 مليار دولار، كما سجلت نمواً بنسبة 22 في المئة على أساس ربع سنوي في الربع الثالث من العام الحالي.